重卡行業(yè)終端回暖仍需時(shí)日

春節(jié)后是基建的開工旺季，重卡行業(yè)也迎來了“春天”，廠家銷售數(shù)據(jù)出現(xiàn)同比高速增長。不過，經(jīng)銷商的終端銷售尚未出現(xiàn)明顯反彈。對于今年重卡市場，業(yè)內(nèi)人士普遍謹(jǐn)慎樂觀，表示由于經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、城鎮(zhèn)化進(jìn)程的推進(jìn)和產(chǎn)品更新?lián)Q代等因素的帶動(dòng)，2013年重卡行業(yè)將扭轉(zhuǎn)下滑頹勢，迎來低速穩(wěn)定增長。

企業(yè)銷量數(shù)據(jù)引人注目

1月重卡制造商發(fā)布的銷量數(shù)據(jù)引人注目。不過業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這與去年同期基數(shù)較低有關(guān)。隨著開工熱潮的啟動(dòng)，重卡行業(yè)雖然迎來傳統(tǒng)銷售旺季，但終端需求的切實(shí)回暖仍需時(shí)日。

福田汽車1月份產(chǎn)銷快報(bào)顯示，公司中重卡產(chǎn)銷量分別為9265輛和6580輛，分別同比增長90.3%和153.7%。中國重汽1月產(chǎn)銷量分別為7800輛和4614輛，盡管產(chǎn)量同比下滑2.5%，但銷量同比增長73.85%。中汽協(xié)的數(shù)據(jù)也支撐貨車銷量回暖的說法。1月份貨車產(chǎn)銷量分別為24.79萬輛和22.54萬輛，分別同比增長49.28%和41.42%。

值得注意的是，重卡行業(yè)庫存依然維持近5年的低位。業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前超過五成的經(jīng)銷商表示目前庫存不超過1個(gè)月。盡管春節(jié)后將迎來傳統(tǒng)旺季，但經(jīng)銷商補(bǔ)庫存力度并不劇烈，說明經(jīng)銷商提車行為變得理性，對市場持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。一汽解放汽車銷售有限公司總經(jīng)理張兵曾預(yù)計(jì)，2013年中重卡的需求總量在93萬輛左右，與2012年相類似。

同時(shí)，重卡終端銷量尚未迎來明顯好轉(zhuǎn)。有重卡經(jīng)銷商表示，1月份經(jīng)銷商終端銷量雖然同比增長，但同比增幅不大，不像廠家銷量增幅那么明顯。即便如此，與2012年的大幅下滑相比，終端銷售的維穩(wěn)說明行業(yè)形勢在好轉(zhuǎn)。

行業(yè)頹勢有望扭轉(zhuǎn)

盡管終端需求切實(shí)恢復(fù)仍需時(shí)日，但受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，多機(jī)構(gòu)仍預(yù)計(jì)重卡行業(yè)在2013年將扭轉(zhuǎn)頹勢，實(shí)現(xiàn)正增長。

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2013年1月，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.4%，連續(xù)4個(gè)月位于榮枯線之上。其中，新訂單指數(shù)為51.6%，比上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，為2012年5月以來的最高點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士表示，制造業(yè)市場需求繼續(xù)轉(zhuǎn)暖，表明我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升趨勢基本確立。在此背景下，汽車行業(yè)和工程機(jī)械行業(yè)有望逐步走出低谷。同時(shí)，作為側(cè)面代表物流類重卡用戶收入的義烏市運(yùn)輸市場景氣指數(shù)，在今年1月份環(huán)比增長16.61%，而2012年11月和12月的環(huán)比增幅均未超過1%。

瑞銀證券表示，作為側(cè)面代表物流類重卡用戶主要支出的0號(hào)柴油價(jià)格近兩個(gè)月出現(xiàn)小幅下降，未來隨著運(yùn)力過剩的改善帶來的貨運(yùn)價(jià)格的上揚(yáng)以及下游客戶油耗支出的相對穩(wěn)定，終端用戶的盈利狀況有望改善。

不僅如此，受益于國家黃標(biāo)車淘汰進(jìn)程加速，重卡行業(yè)更新?lián)Q代將帶動(dòng)銷量增長。據(jù)中銀國際證券統(tǒng)計(jì)，未來幾年，2005年底前注冊重卡車輛有望基本淘汰，同時(shí)京津冀、長三角、珠三角等發(fā)達(dá)地區(qū)將基本淘汰未達(dá)到國Ⅲ標(biāo)準(zhǔn)重卡車輛;加之2009-2010年銷售的重卡車輛也將進(jìn)入更新周期，預(yù)計(jì)2013年起重卡市場報(bào)廢更新需求有望快速釋放。中長期看，城鎮(zhèn)化未來仍將為重卡市場需求提供強(qiáng)有力的支撐，同時(shí)出口增長空間仍較大。

瑞銀證券預(yù)計(jì)，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的溫和復(fù)蘇，基建投資力度不斷加大以及房地產(chǎn)市場回暖，重卡行業(yè)有望迎來恢復(fù)性復(fù)蘇，2013年有望實(shí)現(xiàn)10%的銷量增長。