全球光伏概念籠罩巴菲特光環(huán) 分布式能源受追捧

對(duì)于光伏行業(yè)來(lái)說(shuō)，2013年或許注定又將是不平靜的一年。新年初始，“股神”巴菲特再度出手光伏行業(yè)的消息席卷全球，以其在資本市場(chǎng)的強(qiáng)大號(hào)召力，美國(guó)、德國(guó)、韓國(guó)等市場(chǎng)的太陽(yáng)能概念股應(yīng)聲而起。

在行業(yè)人士看來(lái)，光伏產(chǎn)業(yè)的2013年依然充滿著變數(shù)，復(fù)蘇之路任重而道遠(yuǎn)?！鞍头铺毓猸h(huán)對(duì)太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)意味著什么？”有業(yè)內(nèi)人士提出了如此疑問(wèn)。

值得注意的是，巴菲特此前和新近對(duì)于光伏產(chǎn)業(yè)的投資均是行業(yè)下游的光伏電站。作為全球光伏最大產(chǎn)業(yè)集中地中國(guó)，中資光伏概念股2012年在全球資本市場(chǎng)遭受沉重打擊，曾經(jīng)的龍頭老大無(wú)錫尚德也不得不面對(duì)股價(jià)低迷并一度處于退市懸崖的現(xiàn)實(shí)。而在港股市場(chǎng)，有光伏建筑一體化和屋頂光伏電站建設(shè)行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者之稱的興業(yè)太陽(yáng)能卻一枝獨(dú)秀，近一年來(lái)最大漲幅接近200%。

券商看淡光伏概念股暴漲

1月2日，巴菲特旗下中美能源控股公司宣布將斥資25億美元從美國(guó)陽(yáng)光電力手中購(gòu)入總裝機(jī)容量為579MW的光伏電站項(xiàng)目，該項(xiàng)目是目前全球最大的光伏發(fā)電設(shè)施。一旦成行，這也將成為迄今為止全球最大的光伏交易。事實(shí)上，巴菲特去年也出手?jǐn)?shù)十億美元投資于太陽(yáng)能發(fā)電廠。受此影響，美國(guó)、德國(guó)、韓國(guó)等資本市場(chǎng)光伏概念股表現(xiàn)活躍，A股和H股也集體躁動(dòng)。

不過(guò)，券商對(duì)比并未表現(xiàn)出極大興趣，湘財(cái)證券研究報(bào)告稱，光伏市場(chǎng)近期的基本面并未發(fā)生較大變化，名人事件性因素也無(wú)法改變制造業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，價(jià)格下滑的風(fēng)險(xiǎn)，此次行情持續(xù)性較差。

即便是業(yè)內(nèi)人士也并不樂(lè)觀，卡姆丹克首席執(zhí)行官?gòu)堃倬捅硎?，巴菲特的收?gòu)更多是給予市場(chǎng)一些信心，目前斷言整個(gè)光伏行業(yè)走出低迷還為之尚早，預(yù)計(jì)2014年后，整個(gè)產(chǎn)業(yè)可能迎來(lái)根本性的好轉(zhuǎn)。

東英金融集團(tuán)光伏行業(yè)研究員Alan劉在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)稱，“行業(yè)內(nèi)個(gè)股上漲勢(shì)頭在經(jīng)過(guò)巴菲特事件后有所提速，公司市凈率較前期偏高，風(fēng)險(xiǎn)加大?！?/span>

行業(yè)下游的春天

不難發(fā)現(xiàn)，巴菲特投資的是光伏電站而非光伏制造業(yè)。就在巴菲特再次購(gòu)入光伏電站事件不久，1月7日，此前早已達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議的中核工業(yè)和保利協(xié)鑫宣布成立合營(yíng)公司并設(shè)立獨(dú)資公司，該公司將開(kāi)展內(nèi)地光伏電站工程、采購(gòu)和建設(shè)業(yè)務(wù)，雙方合計(jì)出資5000萬(wàn)元。

有業(yè)內(nèi)人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，產(chǎn)能過(guò)剩是國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)不可回避的事實(shí)，國(guó)內(nèi)下游市場(chǎng)的開(kāi)拓勢(shì)必有所提速。

湘財(cái)證券研究報(bào)告表示，對(duì)于美國(guó)光伏電站而言，其凈資產(chǎn)收益率約為8%，收益率高于美國(guó)國(guó)債，因此是長(zhǎng)期投資的理想標(biāo)的。對(duì)此，有行業(yè)研究員認(rèn)為，歐美光伏電站的收益率應(yīng)該還要更高一些，在10%以上，國(guó)內(nèi)的凈資產(chǎn)收益率約為8%。

某業(yè)內(nèi)人士曾向記者表示，光伏電站項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)盈利一是通過(guò)并網(wǎng)實(shí)現(xiàn)銷售，另一個(gè)就是通過(guò)建成光伏電站后轉(zhuǎn)手獲得利潤(rùn)。

巴菲特堅(jiān)決入手光伏電站在席卷資本市場(chǎng)后，會(huì)否帶動(dòng)起一輪新的光伏電站價(jià)值投資潮？對(duì)此，Alan劉潑了一盆冷水。他認(rèn)為國(guó)內(nèi)目前還并不適合大規(guī)模建設(shè)光伏電站，短期機(jī)會(huì)還是在美國(guó)和日本。其表示，目前國(guó)內(nèi)光伏電站投建后基本處于虧損狀態(tài)。

不過(guò)，Alan劉認(rèn)為，短期國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)的亮點(diǎn)實(shí)際在分布式能源，從公司盈利以及市場(chǎng)給出的反映來(lái)看，都可以得出這種結(jié)論。

分布式能源股受關(guān)注

興業(yè)太陽(yáng)能正是Alan劉所提及的典型的分布式能源公司。

事實(shí)上，興業(yè)太陽(yáng)能在2012年上半年未能脫離全球資本市場(chǎng)低迷的困境。不過(guò)，進(jìn)入下半年，形勢(shì)一舉反轉(zhuǎn)，在7月31日創(chuàng)出2.46港元/股的年內(nèi)新低后，興業(yè)太陽(yáng)能此后股價(jià)一直維持升勢(shì)不改，近日再創(chuàng)7.22港元/股的新高，區(qū)間漲幅接近200%。

資料顯示，興業(yè)太陽(yáng)能收入從2007年的6億元左右上漲至2011年的24億元，公司股東應(yīng)占溢利從7000多萬(wàn)元激增至2.9億元，在光伏行業(yè)陷入困境的當(dāng)下，公司盈利能力令人羨慕。

“興業(yè)太陽(yáng)能實(shí)際上是一家工程公司，其從國(guó)內(nèi)金太陽(yáng)工程中獲得了極大利益，今年或許還會(huì)有增長(zhǎng)空間?！盇lan劉如此評(píng)價(jià)興業(yè)太陽(yáng)能。

去年國(guó)家能源局、國(guó)家電網(wǎng)密集出臺(tái)的針對(duì)分布式能源的政策無(wú)疑是對(duì)公司的進(jìn)一步利好。多家券商認(rèn)為，國(guó)內(nèi)光伏分布式發(fā)電工程市場(chǎng)面臨爆發(fā)。越秀證券分析師郭彪表示，以屋頂光伏發(fā)電為主、地面光伏發(fā)電為輔；發(fā)電自用為主、發(fā)電并網(wǎng)為輔作為中國(guó)光伏發(fā)電市場(chǎng)的模式是適合中國(guó)國(guó)情的。